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【央视新闻客户端】
作者 |付影
来源 | 独角金融
广发基金继刘格菘、唐晓斌、曾刚、李耀柱等多位百亿级基金经理“减负”后,又一名基金经理也“瘦身 ”了。5月9日,广发基金发布基金经理变更公告 ,基金经理吴兴武因工作安排离任广发竞争优势混合,接任者为苏文杰。
一系列人事调整,背后或与2026年4月落地的公募基金绩效考核新规有一定关系。新规明确要求主动权益类基金经理的业绩考核权重不低于80% ,且强制挂钩投资者盈亏与长期指标 。
在此约束下,减少管理产品数量 、避免精力分散以提升单只产品业绩,成为基金经理应对新规考核的理性选择。
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吴兴武卸任一只产品经理 ,
专心做最擅长的赛道?
公开信息显示,吴兴武自2022年11月4日起管理广发竞争优势混合,此次离任距离其接手该产品约三年半。截至一季度末 ,广发竞争优势混合基金规模约为3.9亿元,2025年全年利润4872.84万元,份额净值增长率9.17% 。
此次卸任广发竞争优势混合,被视为广发基金优化投研分工的举措。
吴兴武在管产品的投向更加集中 ,其名下5只产品,除了1只广发轮动配置外,其他4只均为医药主题基金 ,通过缩减非核心赛道产品,帮助吴兴武将投研精力聚焦自身最擅长的医药投资领域。
图源:罐头图库
从业绩表现来看,吴兴武在管基金规模91.57亿元 ,管理的5只产品中,广发医疗保健股票A表现最好,自2018年10月接手以来任职回报为84.61% ,年化回报8.44% 。表现差的是广发医药健康A,2020年10月21日管理至今任职回报-42.93%,年化回报-9.61%。
图源:wind
对于医药赛道 ,吴兴武在一季度产品报告中指出,我们重仓的创新药行业有一定表现,创新药产业的发展仍然较为健康,产业趋势和BD交易成为常态 ,行业里也不乏表现不错的早期项目。
从股价走势来看,创新药板块正努力走出2025年四季度低谷,不再呈现单边下跌的趋势 。
广发轮动配置是吴兴武管理的一只混合型基金 ,一季度配置了创新药、黄金等资产,少量配置了银行、AI等资产,对白酒等消费资产低配。重仓的个股包括宁德时代 、紫金矿业、荣昌生物、中际旭创 、赤峰黄金、招商证券等。而这只混合型基金 ,吴兴武接下来又是否会继续管理?
加入广发基金担任基金经理11年以来,吴兴武在管基金总规模91.57亿元,其年化回报4.61% ,近1年、近2年 、近3年分别为8.46%、12.03%、-7.23% 。可见其三年业绩承压。
图源:wind
接任者苏文杰拥有17.9年证券从业经验,先后在天相投顾 、中银国际证券、嘉实基金从事研究和投资工作,2024年4月加入广发基金 ,目前管理5只产品以混合型为主,在管基金总规模119亿元。
苏文杰深耕化工等周期、制造行业研究等,年化回报21.37%,近1年、近2年 、近3年的年化回报均表现优秀 ,分别为56.28%、54.01%、64.13%。
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从明星光环到平台化投研,
多位基金经理已同步减负
吴兴武的调整,并非个例 。从减负的角度看 ,这一人事安排似乎与公司整体思路一致,让基金经理从多到精 、从泛到专。
2026年4月份,广发基金涉及11只基金的重大人事调整公告 ,包括百亿基金经理李耀柱、曾刚、郑澄然已同步“减负”。
其中,李耀柱2026年4月21日卸任了广发港股通成长精选,该产品自其2020年9月开始管理至离任前 ,任职回报-30.66%,年化回报-6.31%,是其管理的产品中业绩表现最差的一只 。
此外 ,李耀柱还在3月5日卸任了广发沪港深行业龙头 、广发沪港深价值精选;紧接着又在3月19日卸任了广发聚优,上述三只产品均于2025年2-3月间开始管理。卸任4只产品后,李耀柱目前管理5只产品,在广发基金担任基金经理还有3个月将满10年 ,年化回报11.41%。
图源:wind
3和4月,郑澄然分别卸任了广发成长动力三年持有、广发新能源精选,其中3月卸任的产品在其所有管理的产品中处于弱势 ,年化回报为-12.72% 。
相比李耀柱,郑澄然在管基金和管理规模以及业绩表现均有所逊色,担任该公司基金经理即将6年 ,年化回报2.48%,近三年回报为-16.62%。目前,郑澄然在管产品6只 ,其中还有3只产品年化回报为负。
刘格菘同样在“减负”之列 。2025年内,他陆续卸任广发多元新兴股票和广发小盘成长混合,管理规模从巅峰时期的843亿元缩水至2025年底的约294亿元 ,到了今年一季度又降至214.51亿元。卸任后,刘格菘在管产品数量减至4只,管理规模较高峰期蒸发超七成。
一系列人事调整的背后,有一个不能忽略的背景 。
2026年4月17日 ,中国证券投资基金业协会正式发布修订后的《基金管理公司绩效考核管理指引》(以下简称《指引》),自发布之日起施行。《指引》共7章31条,聚焦与投资者利益绑定的改革重点 ,对基金公司薪酬结构、绩效考核 、薪酬支付等方面进行了优化。
《指引》强调,全面建立以基金投资收益为核心的考核体系,纳入投资者盈亏、业绩比较基准对比情况等指标 ,对高管、基金经理 、销售人员设置差异化考核权重。其中,主动权益类基金经理的产品业绩指标考核权重不低于80%,业绩比较基准对比指标不低于30% ,尤其提出三年以上中长期指标权重不低于80%,遏制了短期博弈 。
图源:罐头图库
更大的约束是薪酬层面,基金经理须将不少于当年绩效薪酬的40%购买本人管理的公募基金 ,且持有期不得少于一年。基金经理跑输基准10%且基金利润率为负,绩效薪酬降幅不得少于30%。
虽然部分调整发生在新规发布前,但行业预期早已形成 。新规的核心不只是减负,而是倒逼基金公司思考规模与业绩的关系。
过去基金经理一拖多是公司扩规模的便捷手段 ,如今成本急剧上升。业绩不好、考核不达标、薪酬被扣、甚至影响职业生涯 。因此,减负的本质是公司在规模与合规之间主动做减法。
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