??【博时市场点评2月4日】两市涨跌不一，沪指重返4100点

　　??每日观点

　　??今日沪深三大指数涨跌不一
，沪指尾盘重返4100点，两市成交较昨日缩量至2.5万亿。申万一级行业中 ，煤炭涨幅领先
，涨超7.5% 。国外方面，昨日美国公布的1月ISM制造业指数意外强劲 ，从47.9跃升至52.6
，远超市场预期，为近一年来首次进入扩张区间
。这一数据强化了市场对美国经济韧性的判断 ，推动美债收益率上行
、美元走强。此次强劲反弹可能反映了年初补库存、需求回暖以及供应链改善的综合影响
，但其可持续性仍需后续数据验证 。国内方面，近期地方两会陆续召开 ，多数省份更加重视高质量发展
，淡化经济增长速度目标
。从已公布政府工作报告的省份来看，超六成的地方调整了2026年的经济增速预期目标。而重点产业则聚焦人工智能 、商业航天等新质生产力方向 ，同时扩内需
、促消费重要程度提升 。国内权益市场方面，受到风险偏好下降影响
，市场出现波动，短期或进入震荡阶段 ，随着年报逐渐披露
，业绩确定性或将成为市场关注的核心
。

　　??消息面

　　??2026年中央一号文件《中共中央 国务院关于锚定农业农村现代化 扎实推进乡村全面振兴的意见》于近日正式发布。文件提出，粮食产量要稳定在1.4万亿斤左右 ，并加力实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动 。文件首次明确提出“常态化精准帮扶”概念
。在产业发展方面
，文件强调促进人工智能与农业发展相结合，拓展无人机、物联网 、机器人等应用场景。

　　简评：作为年度农业政策纲领 ，文件将“粮食安全 ”和“农业科技
”置于核心
，为相关领域提供了长期
、稳定的政策支持 。首次写入“人工智能与农业结合”及“无人机 ”等具体场景，标志着“农业新质生产力
”从概念进入实操阶段。这不仅利好种业、农田基建等传统农业板块 ，更为农业科技 、智慧农机
、农业无人机及生物制造等新兴领域打开了明确的成长空间
，是“科技赋能产业”在农业领域的集中体现
。

　　??中国人民银行于2月4日开展8000亿元3个月期买 断式逆回购操作。鉴于当月有7000亿元同期限工具到期，此举实现净投放1000亿元 ，为近四个月以来首次加量续作 。央行表示，此举是为保持银行体系流动性充裕
。

　　简评：央行在春节前加量投放中期流动性
，旨在主动对冲政府债券发行、信贷投放及节日取现等因素带来的资金面潜在收紧压力。这明确释放了货币政策 “延续支持性立场 ” 的信号，有助于稳定市场预期 ，引导金融机构加大信贷投放 。对A股而言
，此举提供了稳定的流动性环境，对资金敏感的金融 、地产及基建产业链或构成支撑
。

　　??美国供应管理协会（ISM）2月3日公布的数据显示 ，美国1月制造业采购经理人指数（PMI）从去年12月的47.9大幅跃升至52.6
，远超市场预期的48.5，为近一年来首次回到50荣枯线上方 ，进入扩张区间。新订单和生产指数均录得近四年来最快增长 。

　　简评：该数据远超预期
，显著缓解了市场对美国经济可能陷入衰退的担忧，增强了“软着陆”的预期
。此次强劲反弹可能反映了年初补库存、需求回暖以及供应链改善的综合影响 ，但其可持续性仍需后续数据验证。经济活动扩张的迹象可能使美联储在权衡降息时更有耐心
，强化了利率将在更长时间内维持高位的预期 。

　　??市场复盘

　　??2月4日，A股三大指数涨跌不一
。截至收盘 ，上证指数报4102.20点，上涨0.85%；深证成指报14156.27点
，上涨0.21%；创业板指报3311.51点，下跌0.40%；科创100报1620.23点 ，下跌0.92%。申万一级行业中
，煤炭
、建筑材料、房地产涨幅靠前，分别上涨7.58% 、3.48%
、2.97%；传媒、通信 、计算机跌幅靠前 ，分别下跌3.12%
、2.73%、1.70% 。3180只个股上涨
，1983只个股下跌。

　　??资金追踪

　　??市场成交额为25034.79亿元，较前一交易日下跌
。两融余额昨日收报27065.64亿元 ，较前一交易日下跌。

　　数据来源：同花顺
，截至2026年2月4日 。基金有风险，投资需谨慎
。基金管理人承诺以诚实信用 、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产 ，但不保证基金一定盈利
，也不保证收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现 。